Размер процентной ставки по депозитам не позволяет получить высокую прибыль в короткий срок. Альтернативой для клиентов, желающих выгодно поместить инвестиции, являются структурные продукты. Сегодня в статье мы рассмотрим:
• что такое структурные продукты;
• типы и виды структурных продуктов;
• преимущества и недостатки структурных продуктов;
• и сделаем вывод о том, кому выгодно инвестировать средства в структурные продукты.
Структурные продукты – это взаимодействие нескольких финансовых инструментов в одном инвестиционном пакете. Цель таких продуктов в том, чтобы дать возможность получить максимальную прибыль с минимальным риском. Большую часть денег банк инвестирует в депозит, а меньшую часть – в ценные бумаги. Общий уровень риска снижается за счет того, что большая часть средств приносит фиксированный доход, независимый от внешних факторов (прибыль невысокая, однако стабильная), а меньшая часть средств размещается в ценные бумаги с высокой доходностью, но и с большим уровнем риска.
Чаще всего банк рискует 5-30 процентами средств клиента, и инвестиции распределяются таким образом, чтобы возможный убыток полностью компенсировался за счет депозита. В таком случае вкладчик ничем не рискует и в то же время имеет шанс получить высокую прибыль.
На сегодняшний день структурные продукты активно внедряют корпорация «Открытие», компании «Тройка Диалог» и «БКС», общество «Альфа Брокер Капитал», банковская группа «Юникредит», общество «КИТ Финанс», группа ВТБ.
На доходность продукта влияют несколько факторов:
Типы структурных продуктов
Безрисковые
Инвестиционные пакеты с полной защитой. Риска такие продукты совершенно не несут, и банк гарантирует возврат вложенных средств. Минимальный срок инвестирования – 6 месяцев. В благоприятной ситуации инвестор может рассчитывать на доход в размере 10-20 процентов от рыночной доходности актива. При досрочной продаже продукта полная защита не гарантируется. В любом случае инвестор оплачивает комиссию банку (в среднем 2% от суммы вложений).
Продукты с фиксированными рисками
С частичной защитой
Уровень риска составляет 5-10 процентов. Гарантия возврата вложенных средств при любом развитии событий, даже при досрочной продаже продукта. Риск предварительно оговорен и регламентирован. Если убыток больше оговоренного уровня, то разницу возмещает банк. Продукты с частичной защитой позволяют получить прибыль в размере 40% годовых. Минимальный срок инвестирования – 6 месяцев.
С условной защитой
Уровень риска составляет 15-25 процентов. Цель такого структурного продукта – получение повышенного дохода. При этом сумма инвестиций за вычетом рискованной части возвращается клиенту в любом случае. В случае развития благоприятной ситуации появляется возможность извлечь сверхдоход, превышающий вложения в несколько раз. Срок инвестирования – от 6 месяцев. Структурные продукты с условной защитой предоставляются редко и только по запросу клиента.
Кроме уровня риска на доходность структурного продукта влияет сектор размещения средств (по всему рынку, нефтегазовый и финансовый сектора, рынок золота или валютный) и срок инвестиций.
Виды структурных продуктов
Индексированные депозиты
Самый распространенный вид структурных продуктов в России. Обладает всеми преимуществами банковских депозитов, в том числе входит в систему страхования вкладов. Процентная ставка по таким продуктам обычно плавающая. При удачном прогнозе вкладчик получает значительно более высокую прибыль, чем по классическому депозиту. А при неблагоприятном прогнозе вернет свои сбережения в полном объеме.
Структурированная облигация
Облигация с плавающим купоном, привязанным к индексу РТС, является ценной бумагой и обладает всеми ее особенностями (возможностью продажи, дополнительными расходами на выпуск, перспективой свободного обращения на бирже).
Структурированная нота
Долговая ценная бумага с плавающей доходностью (второе название – сертификат). Пользуется популярностью на рынках Европы и США. В России представлены только ноты, выпущенные западными банками. Доступны юридическим лицам или очень состоятельным клиентам.
Доверительное управление
Часть средств инвестора вкладывается в активы с фиксированной доходностью (депозит, облигации), а другая – в биржевые опционы. Главная особенность такого продукта в том, что инвестор может контролировать, куда размещаются его средства.
Преимущества структурных продуктов
1. Оптимизация времени. Чтобы получать доход, средства необходимо распределять между разными видами вложений, и для контроля собственных инвестиций понадобится много времени. А структурные продукты позволяют одним вложением разместить деньги в разных финансовых инструментах. Это позволяет экономить время и эффективно управлять средствами.
2. Доступность. Структурный продукт не требует от инвестора специальных навыков и знаний. Достаточно выбрать оптимальный уровень риска и подписать договор с банком или управляющей компанией. Всем занимаются специалисты, клиенту остается только получать прибыль в случае благоприятного исхода ситуации.
3. Фиксированные риски. Они оговариваются предварительно, и клиент сам выбирает свой уровень. Потерять все инвестиции в такой ситуации невозможно. Большая часть вклада возмещается.
4. Возможность выбора. Структурный продукт открывает доступ к акциям крупных компаний и недвижимости.
Недостатки структурных продуктов
1. Затраты. Оплачивать услуги банка или управляющей компании придется в любом случае, даже если инвестиции не оправдались и клиент остался в убытке.
2. Высокая сумма инвестиций. Чаще всего минимальная сумма вложений составляет от миллиона рублей, но встречается порог в размере от 100 000 до 300 000 рублей. На мелкого инвестора такие продукты не рассчитаны.
3. Небольшой выбор. По сравнению с депозитами структурные продукты встречаются редко и не отличаются разнообразием.
4. Полное доверие управляющей компании. Инвестор полностью полагается на банк или управляющую компанию и не знает, в какие конкретно финансовые инструменты вкладываются его деньги. Клиент узнает только конечный результат.
5. Отсутствие права собственности. Покупая ценные бумаги на свое имя, инвестор становится их собственником. Но в данном случае сделка происходит от лица банка и в случае полного банкротства возврат инвестиций не гарантируется.
Кому выгодны структурные продукты?
Структурные продукты позволяют получить прибыль намного выше, чем на классических депозитах, однако обладают рядом особенностей. Минимальная сумма намного выше, чем у классического продукта и достигает 3 000 000 рублей. Не каждый вкладчик может распоряжаться такими деньгами (это ограничивает категорию клиентов). При этом существует риск лишиться части инвестиций, оговоренной в договоре. К потерям тоже надо быть готовым. Россияне в большинстве своем пока не готовы рисковать своими сбережениями, поэтому структурные продукты не пользуются популярностью, но имеют хорошие перспективы развития.
Н. Гашинская, 4.11.2013
